Als das Coronavirus Anfang letzten Jahres zum ersten Mal die USA traf und die Wirtschaft und den Aktienmarkt heimsuchte, hätten viele Tech-Investoren meiner Meinung nach die Situation, in der wir uns jetzt befinden, nicht vorhersehen können.

Natürlich leiden viele Menschen im ganzen Land schrecklich, gesundheitlich und wirtschaftlich, während wir auf die weit verbreitete Verteilung von Impfstoffen warten. Wir alle sollten uns dessen bewusst sein und unsere Ressourcen nutzen, um zu helfen. (Jeff Lawson von Twilio hatte kürzlich einen großartigen Twitter-Thread darüber.) In unserer engstirnigen Welt sind auch viele risikokapitalfinanzierte Technologieunternehmen betroffen: Wenn Sie in einem Sektor wie Reisen oder Gastgewerbe tätig sind, genau wie Ihr lokales Tante-Emma-Geschäft, haben Sie wahrscheinlich immer noch Probleme.

Aber was ich und wahrscheinlich viele meiner Mitinvestoren nicht erwartet hatten, war, wie die Pandemie tatsächlich die Nachfrage nach vielen Technologien anheizen und dazu beitragen würde, einen brodelnden Markt für Börsengänge und Tech-M&A zu schaffen, der bis weit in dieses Jahr hineinreichen sollte. Schauen Sie sich nur die Nachrichten in den letzten Wochen des Jahres 2020 an: DoorDash, eine Rettungsleine für Menschen, die ans Haus gebunden sind, die keine Restaurants besuchen (oder vermutlich nicht kochen können), hat einen Blockbuster-Börsengang inszeniert und wird jetzt mit mehr als 45 Milliarden US-Dollar bewertet Yahoo Finanzen. (Die Aktien sind kürzlich gefallen, als ein Research-Unternehmen mit Leerverkäufen den Deal als den „ lächerlichsten “ des Jahres 2020 bezeichnete.) In der Zwischenzeit stimmte das B2B-fokussierte Salesforce zu, das andere Softwareunternehmen Slack für atemberaubende 27,7 Milliarden US-Dollar zu übernehmen, was unterstreicht, wie wichtig die Arbeitsplatz-Collaboration-Technologie von Slack in einer Zeit geworden ist, in der viele Menschen noch von zu Hause aus arbeiten – und dies wahrscheinlich bis weit ins Jahr 2021 hinein tun wird .

Was steht in diesem Jahr noch für Technologie auf dem Programm, insbesondere in der B2B-/Unternehmenswelt? Hier sind einige Vorhersagen:

Bewölkter Himmel voraus

Wenn Sie dachten, dass das letzte Jahrzehnt der massiven Cloud-Einführung bald nachlassen wird, denken Sie noch einmal darüber nach! Bis 2021 werden die Auswirkungen von Covid die Einführung von Cloud-Computing-Technologien und zugehöriger Software nur beschleunigen, da Unternehmen aus allen Branchen sich beeilen, sich digital zu transformieren, um in dieser Remote- und Hybrid-Arbeitswelt relevant zu bleiben – und Kunden, die bessere digitale Erfahrungen verlangen, besser bedienen zu können . Erwarten Sie, dass das nächste Jahr und sogar das nächste Jahrzehnt eine beschleunigte Einführung der Cloud und mehr Softwareinnovationen in Bereichen wie IT-Infrastruktur, Analytik / KI und Cybersicherheit einleiten wird, von denen alle kleineren Unternehmen profitieren sollten, die diese Technologien verkaufen.

Sowohl bei Start-ups als auch bei großen Unternehmen könnte dieser Anstieg der Akzeptanz zwei- bis dreimal so schnell sein wie in den letzten Jahren. Die Anteile sind groß, da 2 Billionen US-Dollar an IT-Ausgaben von Innovatoren und etablierten Akteuren, die um die Modernisierung ihrer Angebote kämpfen, zu gewinnen sind.

Pandemie-Gewohnheiten sterben schwer

Eingefahrene Gewohnheiten ändern sich nicht schnell, und wir gehen davon aus, dass produktivitätsorientierte Unternehmen wie Zoom, DocuSign und Slack nach der Pandemie weiter an Boden gewinnen werden, selbst wenn einige Arbeitnehmer 2021 ins Büro zurückkehren. Diese Firmennamen sind sogar zu Verben in unserem kollektiven Lexikon geworden.

Einfach ausgedrückt: Hybridarbeitsplätze – die diese neuen Technologien erfordern – sehen so aus, als würden sie bleiben. Industrieländer werden diese Tools für die Zusammenarbeit weiterhin übernehmen und möglicherweise einen Produktivitätsboomzyklus vorantreiben und gleichzeitig Talente aus aufstrebenden Technologieschmieden in Osteuropa und APAC an Bord holen, deren Mitarbeiter alle nur einen Zoom-Anruf oder eine Slack-Nachricht entfernt sind. Wir erwarten ab 2021 mehr global verteilte Unternehmen, die durch Produktivitäts- und Kollaborationstools ermöglicht werden, die dazu beitragen werden, schnellere Einstellungen und Innovationen voranzutreiben – sowie bessere Margen und effizientere Kostenstrukturen in vielen Unternehmen. Die Pandemie (und Produktivitätswerkzeuge) hat uns trainiert, trotz physischer Distanz produktiv zu sein, und wir werden auch in den kommenden Jahren die Früchte dieser Veränderung ernten.

Weitere Börsengänge auf dem Weg

Im vergangenen Jahr gab es IPO-Multiples auf euphorischem Niveau – Unternehmen werden oft mit dem 100-fachen der nächsten Zwölfmonatsumsätze bewertet, was historisch beispiellos ist. Dies wurde durch das schnelle Wachstum bei Innovatoren wie Snowflake, Zoom und anderen sowie durch die Begeisterung der Anleger über die dauerhaften, langfristigen Einnahmequellen dieser Unternehmen sowie durch anhaltend niedrige Zinssätze (die Aktien zu einer guten Option im Gegensatz zu anderen Investitionen machen) vorangetrieben. . Wenn wir von der Pandemie zurückkommen und die Dollars von Technologie zu Sektoren wechseln, die von der Pandemie betroffen sind, wie Reisen, Gastgewerbe und Energie, werden wir 2021 sehen, dass die Multiples auf ein normales, aber gesundes Niveau zurückkehren (vielleicht das 20- bis 25-fache der erwarteten Einnahmen).

Aber ich glaube, die IPO-Welle wird weitergehen. Die Gesamtzahl der Börsengänge ist immer noch viel geringer als in den Vorjahren, da vielversprechende Unternehmen große private Finanzierungsrunden auf den Weg bringen können, ein Trend, der seit mehreren Jahren besteht. Und viele börsennotierte Softwareunternehmen wachsen heute viel schneller, als wir es in der Vergangenheit gesehen haben – 50 % bis 60 % jährliches Umsatzwachstum, in vielen Fällen sogar bei einem Umsatzniveau von 1 Milliarde US-Dollar. Darüber hinaus Faktoren wie ihr Cloud-basierter Betrieb; effiziente, produktorientierte Verkaufsbewegungen; und flexiblere, entfernte Arbeitskräfte werden zu einer höheren Rentabilität in großem Maßstab führen, die Investoren lieben und die sie auch 2021 mit gesunden, wenn auch normalisierten Bewertungsniveaus belohnen werden.

Vielleicht ist nicht jede Schneeflocke einzigartig?

In den letzten zwei Jahrzehnten haben wir nur eine Handvoll Unternehmen gesehen, die eine Marktkapitalisierung von 100 Milliarden US-Dollar erreicht haben – Unternehmen wie Facebook, Google, Netflix, Nvidia usw. Aber im Jahr 2020 starteten Zoom, Snowflake und Airbnb mit IPO-Bewertungen von fast 100 Milliarden US-Dollar aus dem Tor, während neuere Unternehmen wie Twilio, Atlassian und ServiceNow die 50-Milliarden-Dollar-Marke überschritten, da sie von Unternehmen profitierten, die Technologie als Teil von Cloud-geführten Technologien kauften. Bemühungen um die digitale Transformation.

Erwarten Sie im Jahr 2021, dass Softwareunternehmen in angrenzenden Sektoren Umsatzniveaus von 1 Milliarde bis 5 Milliarden US-Dollar erreichen und Marktkapitalisierungen von 50 Milliarden US-Dollar anhäufen werden. Dies werden die Startups sein, die auf Megatrends wie Cloud Computing und Daten ausgerichtet sind; sind Klassenbeste in ihren jeweiligen Segmenten; und sind in der Lage, eigenständig solide Franchise aufzubauen, anstatt nur ein weiteres Tool im Arsenal eines der großen Cloud-Player zu werden.

Eine neue (höhere) Messlatte für M&A

Als der IPO-Markt in diesem Jahr neue Höhen erreichte, war auch die M&A-Landschaft lebhaft und setzte wahrscheinlich eine neue Messlatte für die Transaktionsaktivität im Jahr 2021.

Historisch gesehen finden die meisten Fusionen und Übernahmen zu Preisen unter 1 Milliarde US-Dollar statt, während Unternehmen, die Börsengänge durchführen, bei ihren Debüts eher 3 bis 5 Milliarden US-Dollar wert sind. Im Jahr 2021 sehen wir Börsengänge, die deutlich mehr wert sind, und auch die Preise für Übernahmen, die aufholen, wie der enorme Salesforce/Slack-Deal zeigt. Das war die zweitgrößte Software-Akquisition aller Zeiten und stellte den höchsten Umsatzmultiplikator für jedes übernommene Softwareunternehmen dar. Es wird sicherlich eine neue Messlatte für zukünftige Geschäfte setzen.

Im Jahr 2021 wird eine neue Gruppe von Käufern (denken Sie an CrowdStrike, Okta, Datadog*, Snowflake) über die Bilanzen und Marktkapitalisierungen von über 20 Milliarden US-Dollar verfügen, um diese großen Übernahmen zu unterstützen; Sie können auf den öffentlichen Märkten Fremd- und Eigenkapital aufnehmen, um diese Geschäfte relativ einfach zu finanzieren. Special Purpose Acquisition Companies (SPACs) sind eine weitere Kapitalquelle, die eine Alternative zu wachstumsstarken Unternehmen mit hohem Potenzial bieten und die M&A-Preise für hochwertige Vermögenswerte in die Höhe treiben werden.

Die Gesundheitsnachrichten werden besser

Das Gesundheitswesen war offensichtlich die dominierende Geschichte des Jahres 2020, und das Gesundheitswesen als Unternehmen wurde während der Pandemie aus allen Blickwinkeln herausgefordert. Das Virus hat unsere Unfähigkeit (zumindest in den USA) aufgedeckt, Schnelltests zu koordinieren und die Kontaktverfolgung durchzusetzen, obwohl es offensichtlich Fortschritte bei Impfstoffen und neuen Behandlungen gab.

Not macht jedoch erfinderisch, und jetzt erleben wir eine Renaissance der Gesundheitstechnologie, die bis 2021 anhalten dürfte. Selbst einfache Änderungen wie der Fernbesuch beim Arzt über Zoom oder die Inanspruchnahme von Wellness-Behandlungen zur Bewältigung von Ängsten haben zu einem massiven Anstieg der Telemedizin geführt, einer riesigen neuen Geschäftsmöglichkeit. Unterdessen haben Big Data und KI-Innovationen Pharmaunternehmen dabei geholfen, einen Impfstoff in beispielloser Geschwindigkeit auf den Markt zu bringen. Aufgrund des wirtschaftlichen Drucks wenden sich Patienten für ihre Arzneimittel an Online-Marktplätze wie GoodRx, während der Einstieg von Amazon in den Apothekensektor den Wettbewerb für etablierte Anbieter verschärfen und den Verbrauchern Vorteile bringen wird. Alles in allem gehen wir davon aus, dass unser veraltetes und komplexes Gesundheitssystem, das einen erheblichen Teil des US-BIP ausmacht, im Jahr 2021 und darüber hinaus endlich modernisiert wird.

Also, haltet eure Hüte fest. Ich bleibe hoffnungsvoll in Bezug auf die Verteilung von Impfstoffen und eine kompetentere Verwaltung in Washington im Jahr 2021, aber auch in Bezug auf die Fähigkeit von B2B-Technologie, die Märkte zu nutzen, um in Zukunft noch mehr Wert zu schaffen.

Dieser Artikel erschien ursprünglich in Forbes.