Industrietechnologie ist bei Battery seit rund zwei Jahrzehnten eine expandierende Praxis: Seit 2003 haben wir mehr als 60 Growth-Equity- und Buyout-Transaktionen in diesem Bereich abgeschlossen. Dieser Ansatz hat sich im Laufe der Zeit in vielerlei Hinsicht erheblich weiterentwickelt, insbesondere durch die Expansion in den Sektor der Life-Science-Tools.

Rebecca Buckman, Marketing Partner bei Battery Ventures, hat sich kürzlich mit dem neuesten General Partner unserer Firma, Zack Smotherman, zusammengesetzt, um über diese Entwicklung zu reden. Zack, der zusammen mit General Partner Jesse Feldman den neu erweiterten Bereich für Industrietechnologie und Life-Science-Tools leitet, gab einige Einblicke in seine Vorgehensweise bei der Arbeit mit den Unternehmen in unserem Portfolio, Trends, die ihn begeistern, und in die Zukunft dieses Bereichs.

Rebecca: Zack, wie ich verstanden habe, hat es eine Entwicklung und ein Rebranding des Industrietechnologiebereichs von Battery gegeben. Vielleicht können Sie uns zunächst sagen, wie sich das Ganze entwickelt hat und welche Neuerungen es gibt.

Zack: Im Laufe der Zeit haben wir festgestellt, dass unser altes Branding für Industrietechnologie nicht vollständig repräsentativ für alle unsere Aktivitäten bei Battery war. Wir haben mehr in den Life-Science-Markt investiert. Daher mussten wir uns ansehen, wie wir unseren Bereich insgesamt charakterisieren.

Die Bereiche, auf denen wir die Praxis aufgebaut haben – Test- und Messtechnik sowie Sensortechnologien – werden auch in Zukunft ein Schwerpunkt sein. Aber wir freuen uns auch sehr über einige Investitionen in den Bereichen Umwelt und Life-Science, die wir in den letzten zwei Jahren getätigt haben.

Rebecca: Auf welche spezifischen Teilsektoren der Industrietechnologie und der Life-Sciences konzentriert sich das Team derzeit?

Zack: Zusätzlich zu den Geschäftsbereichen Test- und Messtechnik sowie Sensortechnologien beschäftigen wir uns mit den Grundlagentechnologien rund um die Umweltforschung, mit Technologien zur Unterstützung analytischer Wissenschaften sowie mit einigen weiteren Life-Science-Tools zur Unterstützung der Arzneimittelentwicklung und Genomik. In diesen Sektoren gibt es einige wirklich aufregende Wachstumsbereiche.

Rebecca: Eines der Portfoliounternehmen, in das wir investiert haben, SPT Labtech*, stellt Technologien her, die tatsächlich zur Sequenzierung des COVID-19-Genoms beigetragen haben.

Zack: Ja, genau. Diese Instrumentierung war Teil der Forschung, die rund um die Vielfalt der Covid-19-Varianten durchgeführt wurde, die leider weiterhin auftauchen. Wir haben tatsächlich lange vor der Pandemie in dieses Projekt investiert – es ist ein Geschäft, das rund um die Kernmärkte für Arzneimittelentwicklung und Genomik erfolgreich gewachsen ist und einige interessante Anwendungen in der Covid-Forschung hatte.

Rebecca: Gibt es ein typisches Profil eines Unternehmens, das gut in das Battery-Portfolio passt? Worauf achten Sie zum Beispiel in Bezug auf Größe, Umsatz oder Standort?

Zack: Wir investieren in Unternehmen in Nordamerika und Europa. Ein erheblicher Prozentsatz unserer Aktivitäten – wahrscheinlich mehr als die Hälfte – entfällt auf Gründer- oder Familienunternehmen. Was die Größe betrifft, so investieren wir in der Regel in Unternehmen mit einem Umsatz zwischen 25 und 100 Millionen US-Dollar.

Wir verbringen viel Zeit damit, mit Unternehmen an Wachstumsstrategien zu arbeiten, was sowohl organisches Wachstum als auch Möglichkeiten umfasst, das Geschäft durch Übernahmen wesentlich zu skalieren. Mit dieser Strategie hilft unser Team Unternehmen dabei, ihre Wachstumsziele zu erreichen. Wir agieren als externer Business Development Partner rund um das Thema Übernahmen.

Rebecca: Was sind einige der breiteren Makrotrends, die einige dieser Unternehmen antreiben? Wir haben über Covid-19 gesprochen, aber was ist mit den umfassenderen gesellschaftlichen, wirtschaftlichen oder technologischen Veränderungen, die das Wachstum einiger dieser Unternehmen vorantreiben?

Zack: Einige unserer jüngsten Investments betreffen die Lebensmittelsicherheit. Unsere Lebensmittelkette ist wirklich global, und es gibt viele verschiedene Sicherheitselemente, die wir dementsprechend richtig einsetzen müssen. Wir haben in Unternehmen investiert, die sowohl Tools als auch Dienstleistungen anbieten, um sicherzustellen, dass Lebensmittel sicher geliefert werden.

Ein anderes Thema wäre der Klimawandel – darunter auch die Klima- und Umwelttechnik. Wir haben ein Unternehmen namens LI-COR*, das sich auf die Umweltforschung konzentriert. Und natürlich liegt unser Schwerpunkt weiterhin auf der Arzneimittelentwicklung und der Genomforschung. Bei vielen unserer Investmentthemen erkennen wir die Notwendigkeit, eine alternde Bevölkerung zu versorgen. Es gibt viele Möglichkeiten, die sich in diesen Bereichen miteinander verbinden.

Rebecca:  Lassen Sie uns mehr über den Klimawandel sprechen. Worauf konzentriert sich Battery in diesem Bereich?

Zack: In der Vergangenheit haben sich einige unserer Unternehmen auf den Einsatz sauberer Technologien in Produktionsanlagen konzentriert. Dies wäre ein Beispiel für einige der Test- und Messaktivitäten, die wir unterstützt haben. Heute haben wir auch Unternehmen, die sich mit Feldmessungen wie Boden- oder Wasseranalysen befassen, um verschiedene Auswirkungen von Schadstoffen in der Umwelt zu messen.

Rebecca: Wechseln wir kurz das Thema. Könnten Sie uns mehr über Ihren Hintergrund erzählen? Wo haben Sie Ihre Karriere begonnen? Wie lange sind Sie schon bei Battery?

Zack: Ich bin seit etwa neun Jahren bei Battery. Ich habe meine gesamte berufliche Laufbahn in der Finanzwelt verbracht. Anfangs war ich einige Jahre im Investmentbanking tätig und wechselte dann zu einer kleineren Private-Equity-Firma in der Gegend von Boston.

Ich denke, dieser Weg prägt den Ansatz, den wir mit unseren Managementteams verfolgen. Wir verfügen über fundierte Kenntnisse in den Märkten, in die wir investieren, und verbringen viel Zeit mit der Erforschung dieser Märkte. Aber wir wissen natürlich auch, dass wir aus dem Finanz- und Investitionsbereich kommen und mit starken Führungskräften zusammenarbeiten müssen, um das Tagesgeschäft zu führen. Wir nehmen die Frage, wo diese Grenze verläuft und wo wir hilfreich sein können, sehr ernst. Bestimmte Aufgaben müssen letztendlich dem Managementteam überlassen werden.

Wir verbringen viel Zeit damit, die richtigen Leute und Unternehmen zu finden, und bemühen uns, ihnen in allen Bereichen ein hilfreicher Partner zu sein.

Rebecca: Wie gefällt Ihnen und dem Team die Zusammenarbeit mit Führungskräften?

Zack: Ich betrachte unsere Rolle während unseres Investitionszeitraums als Brücke. Wir sind hier, damit das Unternehmen professionell skalieren kann.

Oft bedeutet das, dass wir das Managementteam ergänzen und ihm beim Wachstum helfen. Wenn wir über ein Wachstum des Unternehmens durch Übernahmen nachdenken, müssen die Systeme im gesamten Unternehmen, das Team und die Art und Weise, wie die Geschäftseinheiten zusammenarbeiten, weiterentwickelt werden. Wir haben gesehen, wie viele Unternehmen diese Entwicklung durchlaufen haben, und nutzen dieses Wissen ebenso wie die von uns durchgeführte Marktforschung.

Wir verbringen viel Zeit mit dem Aufbau von Beziehungen zu potenziellen Übernahmezielen, die den Unternehmen bei der Skalierung helfen können. Unsere Deal-Teams dienen als externe Abteilungen für Business Development und Corporate Development der Unternehmen, in die wir investieren.

Das sind die beiden Hauptmodelle, mit denen wir Unternehmen beim Wachstum unterstützen: Corporate Development und Fusionen und Übernahmen. Auf Vorstandsebene legen wir großen Wert darauf, ein kluger Partner für Wachstumsinitiativen zu sein, Erkenntnisse aus früheren Investitionen zu ziehen und anzuwenden und Best Practices auszutauschen.

Rebecca: Wie lange halten Sie normalerweise ein Investment?

Zack: Unsere typische Haltedauer beträgt fünf bis sieben Jahre. Angesichts der langen Erfolgsbilanz von Battery bei Investitionen in den Markt sind wir bezüglich der Haltedauer flexibel. Wir denken individuell über unsere Investitionen nach und überlegen, was für einen bestimmten Markt am besten ist. Wir tendieren zu einer längeren Haltedauer, um das Geschäft auszubauen, insbesondere in Märkten mit einer starken, langfristigen Nachfrage.

Rebecca: Was ist für Sie im Moment das Spannendste in diesem Sektor, sei es im Bereich der Industrietechnologie oder der Life-Sciences-Tools? Was bringt Sie morgens auf die Beine?

Zack: Es ist eine interessante Zeit, um auf dem Markt zu sein, denn es passiert gerade wirklich viel. In den letzten zwei bis drei Jahren haben die Pandemie und andere Weltereignisse beispielsweise Probleme in der Lieferkette aufgedeckt. Was mich begeistert, ist der Gedanke daran, wie unsere Unternehmen die Technologie schaffen, um einige der zuvor erwähnten Herausforderungen zu bewältigen.

Wir waren am Rande an einigen wirklich spannenden Themen im Zusammenhang mit der Klimaforschung, der Arzneimittelentwicklung, den Lebensmittelketten, der Robotik und anderen Märkten beteiligt, die die Art und Weise, wie Produkte hergestellt werden und wie die Menschen Waren konsumieren, verändern. Diese Unternehmen unterscheiden sich von den bekannten Verbrauchermarken, die die Menschen kennen, aber aus meiner Sicht ist die Arbeit immer noch sehr relevant und für unser tägliches Leben unerlässlich.

Rebecca: Unternehmen, die etwas unauffällig, aber immer noch äußerst wichtig sind.

Zack: Ganz genau.

Rebecca: Sehr spannend. Vielen Dank, dass Sie sich die Zeit genommen haben, uns Ihre Sichtweise mitzuteilen. Ich gratuliere Ihnen zu Ihrer Beförderung und zur Erweiterung Ihres Bereichs.

Zack: Vielen Dank. Wir sind sehr gespannt auf die Zukunft dieses Bereichs für Battery.