Im vergangenen Herbst kündigte der frühere CEO von AOL, Steve Case, einen zweiten Investmentfonds in Höhe von 150 Millionen US-Dollar an, um kleine Unternehmen zu unterstützen, die außerhalb der traditionellen US-amerikanischen Technologiezentren an der Küste angesiedelt sind – nämlich Silicon Valley und Boston/New York.

Ich denke, es ist eine großartige Idee. Aber ich bin ein wenig voreingenommen, da meine Investmentfirma diese Strategie seit mehr als 15 Jahren verfolgt.

Als ich von Cases neuer Initiative hörte, musste ich schmunzeln. Dann ging ich noch einmal einige unserer internen Anlagedaten durch, beginnend mit unserem achten Fonds, den wir 2008 auflegten.  In diesem Fonds gingen etwa 50 % unserer investierten Dollar an Unternehmen im US-Kernland, im Süden oder im pazifischen Nordwesten – im Grunde jede Region in den USA, die nicht New York, Boston oder die San Francisco Bay Area war.

In diesem achten Fonds entsprechen 24 der insgesamt 53 Portfoliounternehmen, in die wir investiert haben, dieser Beschreibung. Dazu gehörten wenig bekannte Gesundheitssoftwareunternehmen in den Vororten von Atlanta und Vermont sowie ein Supply-Chain-Technologieunternehmen mit Hauptsitz in Minnesota. (Alle drei dieser Unternehmen wuchsen erheblich und wurden schließlich von größeren Branchenakteuren übernommen.) Zu den Unternehmen im Fonds gehörten auch einige bekanntere Tech-Namen aus dem Kernland wie Angie's List* aus Indianapolis und Groupon* aus Chicago, die beide Börsengänge durchführten. ExactTarget*, ebenfalls mit Sitz in Indianapolis, ging 2012 an die Börse und wurde im nächsten Jahr für 2,5 US-Dollar an Salesforce verkauft. Milliarde. (Weitere IPOs in diesem Fonds waren Zayo Group*, Skullcandy* und Bazaarvoice*.)

Dieser Trend hat sich in unseren nachfolgenden Fonds fortgesetzt, und wir werden weiterhin nach vielversprechenden Unternehmen an Orten wie Georgia, Indiana und Vermont Ausschau halten. Hier ist der Grund:

1. Nicht alle großen Technologieunternehmen folgen einem traditionellen Venture-Pfad.

Der Fonds von Steve Case konzentriert sich hauptsächlich darauf, kleine Investitionen in der Seed-Phase im Kernland zu tätigen – und hofft, dass größere Venture-Firmen in späteren Finanzierungsrunden Huckepack nehmen. Aber diese Nicht-Küstenstaaten enthalten auch einige reifere, familiengeführte Unternehmen und sogar große Unternehmens-Spin-offs, die eine Investition wert sind. Manchmal stellen Investmentfirmen wie meine diesen Unternehmen Wachstumskapital zur Verfügung oder kaufen Aktien von ihren Gründern. Dies ermöglicht den Gründern, ihr Vermögen im Austausch für den Verkauf von Minderheitsanteilen an einem Unternehmen zu diversifizieren. In anderen Fällen können Wertpapierfirmen Mehrheitsanteile übernehmen, wenn die Gründer mehr von ihrem Geschäft verkaufen wollen. Jedes Unternehmen ist anders, aber Unternehmer und Gründer können so oder so gewinnen. Unser Ziel ist es, diese Technologieunternehmen durch unsere eigene, interne Recherche zu finden. So haben wir das Healthcare-Software-Unternehmen Brightree* aus Atlanta gefunden. Wir recherchierten nach Technologieunternehmen, die der alternden US-Bevölkerung dienen, und riefen das Unternehmen zufällig gerade an, als Führungskräfte einen Banker eingestellt hatten, um ihnen bei der Suche nach einem geeigneten Investor zu helfen. Timing ist alles! Glauben Sie mir, nicht jeder erfolgreiche Tech-CEO liest BuzzFeed und geht zu Tech-Treffen in San Francisco. Du wärest überrascht.

2. Lokalere, unter dem Radar liegende Investmentfirmen im Kernland machen bereits gute Geschäfte.

Während einige VCs aus dem Silicon Valley über Fremont und Santa Clara hinausgehen, gibt es viele angesehene, regionale Investmentfirmen, die bereits im Kernland verankert sind und großartige Partner für größere Investoren sein können, die bereit sind, sie aufzusuchen und mehr Kapital in ihre Portfoliounternehmen einzubringen. Wir hatten das Glück, mit mehreren von ihnen zusammenzuarbeiten. Ein Beispiel ist Canal Partner, eine Firma mit Sitz in Scottsdale, Arizona. und gegründet von JDA Software Gründer und Vorsitzender Jim Armstrong. Seine Firma investierte früh in das Gesundheitssoftwareunternehmen WebPT* mit Sitz in Phoenix. Es gibt auch Arthur Ventures, die Firma aus North Dakota, die von Doug Burgum, dem Gründer und ehemaligen Präsidenten von Great Plains Software, mitbegründet wurde, der in das in Washington ansässige Steuersoftwareunternehmen Avalara* investierte. (Burgum wuchs in Arthur, ND, auf und ist jetzt Gouverneur des Staates.) Diese Firmen haben vielleicht keine Verbindungen zu den hochkarätigen Prominenten, die Cases Fonds kürzlich unterstützt haben – wie Jeff Bezos und Sarah Blakely , die Spanx-Gründerin –, aber sie kennen mit Sicherheit gute Technologieunternehmen.

3. Die Kosten für die Gründung eines Technologieunternehmens sinken weiter.

Das ist ein Kinderspiel, aber da Technologien wie Cloud Computing es heutzutage einfacher und billiger machen, ein Technologieunternehmen zu gründen – es besteht keine Notwendigkeit mehr für teure On-Premise-Hardware – ist es möglich, ein Technologieunternehmen mit sehr wenig zu gründen Hauptstadt. Das bedeutet, dass mehr Menschen an mehr Orten spannende Unternehmen gründen können. WebPT baute beispielsweise ein Geschäft auf, das auf mehr als 100 Millionen US-Dollar Umsatz wuchs, ausgehend von nur etwa 2 Millionen US-Dollar, die in das Unternehmen investiert wurden. Obwohl dies nicht die Norm ist, sehen wir, dass immer mehr Unternehmen einen Umsatz von 10 Millionen US-Dollar erzielen, bevor sie Fremdkapital für ihr Wachstum aufnehmen.

4. Sie können überall großartige Talente finden, und diese Leute können auch aus der Ferne arbeiten.

Dank des Aufstiegs der MINT-Bildung und der zunehmenden Bedeutung von Technologie in unserer Wirtschaft und Kultur haben San Francisco und New York kein Monopol mehr auf die besten Ingenieure, Datenwissenschaftler und Produktvermarkter. Das bedeutet, dass Sie kein Geschäft in diesen kostspieligen Städten eröffnen müssen, um vor Ort einzustellen – Sie können in Phoenix oder Milwaukee bleiben und Ihr Unternehmen trotzdem mit erstaunlichen Talenten besetzen. Und dank neuer Tools für Entwicklung, Zusammenarbeit und Videokonferenzen (wie Slack und Zoom) können Sie, selbst wenn Sie in Phoenix oder Milwaukee SIND, auch großartige Leute einstellen, die vielleicht in Detroit oder Tallahassee leben. Ich habe kürzlich in Redox* investiert, ein Unternehmen aus Madison, Wisc. Gesundheits-IT-Unternehmen, in dem die meisten Mitarbeiter remote arbeiten.

5. Manchmal ist es gut, außerhalb der Echokammer zu sein.

Ich möchte nicht verallgemeinern, aber oft sehe ich Unternehmen in der Bay Area, die sich einem „Spend big or go home“-Modell verschrieben haben: Sie konzentrieren sich viel mehr auf Wachstum als auf profitable Einheitsökonomie, und sie scheinen sich manchmal mehr zu interessieren über ihre Büro-Snack-Politik, als ein neues Produkt aus der Tür zu bringen. Verstehen Sie mich nicht falsch – einige dieser Unternehmen werden zu ikonischen, erfolgreichen Marken, und die Unternehmenskultur ist überall enorm wichtig. Aber Disziplin gehört auch dazu. Das jüngste Stolpern von WeWork ist eine gute Erinnerung daran. In Gebieten wie dem Mittleren Westen oder dem Südwesten finde ich oft Bootstrap-Unternehmen, die einfach schrottreifer, hungriger und mehr auf das Endergebnis fokussiert sind. Vielleicht liegt es daran, dass sich einige dieser Unternehmen wie Außenseiter fühlen, die versuchen, mit besser finanzierten Unternehmen von der Küste zu konkurrieren – und oft erfolgreich sind. Ich mag diese Außenseiter und werde weiterhin viele meiner Wetten hier platzieren.

Wie auch immer, ich bin ein großer Fan dieses Modells, das einige großartige Unternehmer und Führungskräfte hervorgebracht hat, auf deren Unterstützung ich stolz bin. Und natürlich wünsche ich Steve Case Glück, wenn er denselben Weg geht.