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Verbraucher
Roger Lee, Courtney Chow | 16. November 2021
Eine Covid-19-Abrechnung für Verbrauchermarktplätze? Unsere Sicht auf aktuelle „Stay-at-Home“- vs. „Recovery“-Trends und wie Gründer durch die neue Realität navigieren sollten

Covid-19 hat die Verbrauchergewohnheiten in vielerlei Hinsicht auf den Kopf gestellt – viele davon haben den Wert von Unternehmen auf dem Verbrauchermarktplatz in den ersten, beängstigenden Monaten der Pandemie gesteigert. Menschen, die zu Hause festsaßen, mieden zum Beispiel Restaurants zugunsten von Instacart oder DoorDash. Diejenigen, die nervös sind, zum Arzt zu gehen, haben möglicherweise einen Telemedizintermin auf Teladoc gebucht; Käufer, die nicht in das Möbelgeschäft des Einkaufszentrums gehen wollten, ergatterten stattdessen Haushaltswaren auf Etsy oder Wayfair*. Du bekommst das Bild!

Aber jetzt, wo wir aus der Pandemie herauskommen und beginnen, zum normalen Leben zurückzukehren, ist dieses Bild etwas getrübt. Während die Menschen beginnen, unter anderem in Restaurants, Hotels und Kinos zurückzukehren, haben einige Marktplatzunternehmen, die inmitten von Covid-19 florierten, zumindest vorerst Probleme. Tatsächlich haben wir, wie wir in unserem neuen Bericht „State of Marketplaces – 2021“ schreiben, eine Aufteilung der Aktienperformance zwischen Aktienmarktunternehmen, die für die Pandemie optimiert sind – wir nennen diese „Stay-at-Home“-Aktien – und denjenigen, die davon profitieren, festgestellt eine Rückkehr zur Normalität, die wir als „Erholungsaktien“ bezeichnen.

Im ersten Eimer befinden sich unter anderem Unternehmen wie Netflix (Unterhaltung), Teladoc (Online-Gesundheit), Chegg (Online-Lernen) und Robinhood (Online-Investitionen). In der zweiten Gruppe profitieren Unternehmen wie Uber und Lyft (Mitfahrgelegenheiten), Eventbrite (Live-Veranstaltungsplanung und Ticketing) sowie Expedia und Airbnb (Reisen) von der Erholung. In den letzten 12 Monaten bis zum 18. Oktober stiegen beispielsweise laut CapIQ-Daten die Aktienkurse von Unternehmen in unserem Battery Marketplace Index, die wir als mit „Erfahrungen“ verknüpft klassifizieren, um 94 %, während die Aktien von Unternehmen im Reisebereich um 58 zulegten %. Umgekehrt kalibrierten sich „zu Hause bleiben“-Aktien in der neuen Realität weiter neu: Aktien der Bildungstechnologie im Index sanken um 28 %, während Aktien der digitalen Gesundheit um 36 % zurückgingen.

Quelle: CapIQ (Stand 18.10.2021) – Chart zeigt Aktienkursveränderung seit 20.10.2021; enthält nur Unternehmen im BV Marketplace Index (ohne die in China ansässigen Unternehmen)

Insgesamt fiel der Battery Marketplace Index im gleichen 12-Monats-Zeitraum um 11 %. Ein Großteil dieses Rückgangs war auch auf einen Wertverlust von in China ansässigen Marktplatzunternehmen zurückzuführen, die von neuen Vorschriften der chinesischen Regierung getroffen wurden, die das Wachstum beeinträchtigten.

Langfristig sind wir auf Marktplätzen aller Art, einschließlich digitaler Gesundheit, Bildung, Finanzen, Reisen, Gastgewerbe und E-Commerce, immer noch äußerst optimistisch. Wir freuen uns auch, Ihnen mitteilen zu können, dass wir in den letzten 12 Monaten 11 neue börsennotierte Unternehmen und einen Wert von über 400 Milliarden US-Dollar in unseren Battery Marketplace Index aufgenommen haben: Airbnb*, Robinhood, Coupang, Coursera, Coinbase*, Poshmark, DoorDash, DiDi, Bumble, Wish und ZipRecruiter.

In unseren Augen gab es nie einen besseren Zeitpunkt, um ein Marktplatzgründer zu sein. Unser Rat für Unternehmen in der Frühphase lautet, wie in unserem Bericht dargelegt, zunächst ein spezifisches Problem in einer engen Kategorie zu lösen und eine klare Wertschöpfung nachzuweisen; das bedeutet, schnell zu iterieren und sich auf Kundenbindung, Wiederholungsraten, NPS-Werte und organische Wachstumsschleifen zu konzentrieren. Weitere Tipps sind:

  • Frühstadium: Wachsen, wachsen, wachsen (nachdem PMF gefunden wurde!). Sobald Sie den Produktmarkt fit gemacht haben, setzen Sie stark auf Wachstum versus Rentabilität. Ein großartiges Beispiel hierfür ist Uber, das in seinen Anfängen diesem Drehbuch gefolgt ist und sich von einem exklusiven „Black-Car“-Dienst in ein riesiges Ride-on-Demand-Unternehmen verwandelt hat, das die Transportbranche buchstäblich verändert. Wenn sich Uber in seinen Anfangstagen nicht auf Wachstum und die Eroberung von Märkten konzentriert hätte, indem es satte Rabatte und andere Werbeaktionen zur Anwerbung von Kunden und Fahrern angeboten hätte, wäre es nicht dort, wo es heute ist.
  • Wachstumsphase: Skalierungseffizientes Wachstum. Wenn Ihr Unternehmen in die nächste Phase skaliert, ist es wichtig, Verteidigungsfähigkeit zu schaffen und Gräben für Ihr Unternehmen zu bauen sowie die Rentabilität von „Einheiten“ oder „Kohorten“ zu priorisieren. Aggregierte oder zusammenfassende Finanzdaten können sehr irreführend sein, und es ist wichtig zu zeigen, wie sich Ihre Benutzer im Laufe der Zeit verhalten. Danach können Sie diese Kohorten in ein ansprechendes Finanzprofil übersetzen, in dem ältere Kohorten eine starke Marge und Rentabilität aufweisen.
  • Pre-IPO: Optionalität schaffen und langfristige Rentabilität demonstrieren. Für Unternehmen, die das Glück haben, die Phase vor dem Börsengang zu erreichen, ist es wichtig, Optionalität zu schaffen und Ihren Marktplatz noch haltbarer und stabiler zu machen. Eine Möglichkeit, dies zu tun, besteht darin, Finanzfunktionen wie Zahlungen oder Finanzierungen in Ihr Produkt einzubetten. Dies kann Ihr Produkterlebnis verbessern, die Kosten für die Kundenakquise senken und einen höheren Kundenwert auf Lebenszeit generieren – zusätzlich zur Steigerung der Margen.

Angesichts der Pandemie verstehen wir, dass dies schwierige Zeiten sind, um ein Unternehmen zu gründen und aufzubauen, aber wir sind zuversichtlich, dass in dieser Zeit viele großartige Unternehmen entstehen werden. Wir kratzen gerade erst an der Oberfläche darüber, wie Marktplätze unser Leben verändern werden, und wir sind sehr gespannt auf die nächste Generation von Plattformen, die dies tun werden.

Battery Ventures State of M... von Battery Ventures

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